En Suiza hacen la Gran Cavallo

“lo que es inflacionario es una expansión monetaria por la que no hay demanda.”
Deberia decir, creo: “por la que no habría demanda privada a precios compatibles con el costo de oportunidad del capital”. En el caso argentino, la expansión monetaria proviene primariamente de la demanda de pesos de parte del gobierno, para enjugar su déficit fiscal (exceso de gastos sobre ingresos tributarios). Secundariamente, de una demanda extra de pesos en el sector privado inducida artificialmente por las tasas de interés reales negativas generadas por la política gubernamental de tasas.
Con tasas libremente determinadas en el mercado y una tasa de descuento del BCRA determinada por una meta de inflación compatible con la inflación internacional, y con un Estado que no financie deficit con emisión monetaria, obviamente no habría tal expansión monetaria, y tampoco inflación.

Me parece que la idea de los suizos está buena por el lado de las expectativas, pues no les da chances a los especuladores de ganar por el tipo de cambio. Pero habrá “inflación/apreciación” si a pesar de este límite siguen comprando su moneda (llamala inflación a secas si querés, ya que pocos lo entienden y la estuvimos viviendo acá).
A lo mejor te faltó decir que el banco central suizo a la vez piensa esterilizar luego los francos que emitió. Pero ahí nuevamente entran a jugar su rol las tasas de interés.
Creo que les puede dar resultado, pero por un tema de expectativas, pues si los europeos y los americanos quieren inundar el planeta de sus respectivas monedas nadie lo puede evitar.
Al sistema financiero indudablemente hay que regularlo, y me imagino varias regulaciones pero es otra discusión. También se me ocurren otras “soluciones” para devolverles la pelota a los “descontrolados emisores de moneda de reserva” (patética frase), pero probablemente más difíciles de implementar.
Saludos
PD: Bien Udi, comparto, pero nadie te va a dar bola porque para muchos “pensadores locales” somos unos negros cabeza, los suizos no.

En el caso suizo es facil detener la apreciacion, muy diferente del caso Brasil o Argentina. Motivo: la diferencia en el origen.
Suiza tiene flujos q solo buscan seguridad, si les pones un techo muy probablemente buscaran otro lugar xq ya no funcionas como refugio. El caso de emergentes en general tienen un origen diferente, repatriacion de beneficios o busqueda de renta diferencial. No los paras con un peg o con una suba de tasas. El origen es determinante en la politica para frenarlos, para Suiza es muchisimo mas facil hacerlo.
Salutti

Viendo las cosas desde más lejos se vé que los que está pasando es que otro país más dice “Básta. No me banco más dólares”.

No se puede imprimir verdes ilimitadamente para arreglar los problemas yankis.
En cualquier país imprimir de más significa “mejorar” la competitividad. Pero eso no funciona cuando todos funcionan en dolares (o euros). ¿Que va a pasar cuando suficientes países comiencen a evitar la caída del dólar dándole a la maquinita? Va a pasar que los dolares no van a encontrar a dónde ir, y todo el mundo va a entrar en proceso inflacionario. Entonces los capitales van a buscar aún más comodities (de inflación garantizada) en vez de arriesgarse a invertir en industria.

A eso le llaman stagflación.

Yo se que esto no aporta nada, pero se me ocurrio un buen titulo para el post
Tipo de Cambio: a la Suiza o a Cavallo?

Comparto el razonamiento, no es comparable con el caso de Argentina, porque la demanda mundial de francos suizos es mucho mayor a la de pesos argentinos.
Todo esta bien mientras se demanden francos. El unico problema es que algun dia la situacion mejore y salgan a vender los francos. Para entonces deberian tener preparado un plan de salida…. lo cual siendo suizos seguro lo tienen.

La mortadela se hace con Cavallo?