Default y devaluación: ¿qué ocurre antes?
Llamemos devaluación al cambio en la relación de valor de activos monetarios (incluyendo circulante y depósitos) con divisas externas. Con esa definición, la Argentina devaluó antes de hacer el default. Los pesos “de corralito” se cotizaban a un descuento en comparación con los pesos que circulaban, que durante varios días de diciembre de 2001 siguieron valiendo un dólar.
Pregunto: ¿no ocurriría lo mismo en Grecia? Se trata de ver simplemente quién corre más rápido una carrera. Los bonistas quieren sacarse de encima los bonos, los depositantes quieren sacarse de encima los depósitos. ¿Qué plata se acaba primero, la del Estado o la de los bancos? Una visión habitual sobre Grecia es: “si hacen default, tienen que salir del euro, porque se genera una corrida bancaria”. ¿No llega antes la crisis bancaria que el momento en que al Estado se le acaba para pagar a sus acreedores? En otras palabras: ¿no puede ocurrir una salida del euro antes de la declaración de default?
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Lucas Llach
Rosarino, soñó con ser futbolista profesional pero padeció el destino de ser economista. Sus intereses giran en torno a la economía, la historia económica y las políticas públicas. Sobre esos temas enseña en la Universidad Torcuato Di Tella
13.09.2011
4:26 pm
Creo que si, el mercado devalúa antes que se llegue al “default real”, pero sin olvidar el “defaul encubierto” ya está declarado. Igualmente yo no creo que el BCE permita que Grecia caiga en default real. Es muy nocivo para la zona euro porque los demás podrían pedir lo mismo y algunos bancos quebrarían.
14.09.2011
6:12 am
¿Y la diferencia en la situación económica según se devalue o se defaultee primero, sería?
14.09.2011
9:55 am
“¿no puede ocurrir una salida del euro antes de la declaración de default?”
Como poder puede. El tema es que me parece que los procedimientos para uno son bastante mas claros que para el otro, por lo cual uno esperaria que ese proceso sea mas rapido.
14.09.2011
11:30 am
El tema es que hay una situación política detrás de toda económica.
Ningún gobierno pide el default. Lo único que terminan haciendo todos es anunciarlo, cuando el mismo ya es una situación de hecho (la excepción a esto, fue el gobierno de Ecuador)
14.09.2011
1:45 pm
la ciencia no es “maldita”, el problema es que vivimos en la argentina, con peronistas en el “gobierno”, si fueran “radicales”, lo mismo, siempre terminamos mal, ¿tiene explicación científica?, no, sólo supuestamente “política”, ¿que hacer entonces?, esperar algún desastre, como el que se viene, importado, sí, pero nos va a doler un montón, y ¿luego qué?, ¿habrá un luego
14.09.2011
2:34 pm
¿A quien le importa? Es irrelevante
14.09.2011
7:57 pm
Algo que se comenta muy poco, o se lo menciona por alución, es que muchas monedas de Sud América están exageradamente sobrevaluadas. No es sólo Argentina.
Ahora bien, las economías de latinoamérica no pasaron por la bubuja inmobiliaria como sí lo hicieron CEE y USA, pero como contrapartida China tiene su moneda Subvaluada pese a los reclamos mndiales.
Si esto no es el corredor de una estrepitosa crisis mundial, entonces que alguien me lo explique.
14.09.2011
8:47 pm
Grecia ya defaulteó. Qué cosa es sino reestructurar la deuda?
15.09.2011
2:05 am
Es una situación confusa para un lego como yo, por que Gracia tiene una deuda enorme con una serie de estados,(¿ o la banca de esos estados?), que no puede afrontar, entonces le fijan metas para que pueda afrontar los pagos, pero al mismo tiempo:¿no siguen inyectando dinero para que no termine de caer en la cesación de pagos? ¿para que usa el estado esos flujos frescos? ¿o ni los ve? ¿a donde van?