¿Se está armando una bombucha cambiaria?

“porque nadie, en su sano juicio, ahorra en pesos. ”
excepto Néstor hasta que se pasa a una ‘inversion productiva’ y Llach cuando tiene la certeza que los bonos se van a pagar.

“terminaremos 2011 con un peso más sobrevaluado que en los demonizados tiempos del uno a uno.”

¿En serio voy a volver a ganar 3000 dólares? Me encantaría pero me parece que no va a pasar.

Lo que sí es inconsistente es preocuparse al mismo tiempo por la inflación y y por tener un tipo de cambio competitivo. ¿Les suena? 12, 2009, La Ciencia Maldita!!!

Yo ahorro en pesos e invierto en pesos y con un poco de análisis y suerte se ven oportunidades para superar la inflación, ajustes relativos o suba de precios, como quieran llamarla y como quieran definirla, yo todavía no se cual es esta definición.

También me sorprende mucho que medios “especializados”, incluso acá se hable de un solo número llamado inflación. Un solo número real describe absolutamente todo lo que sucede con el asunto, no se les ocurre señores que están simplificando mucho la cosa. Y además ese número mágico lo usan para “deflectar” todo, para ver la pérdida de poder adquisitivo tanto de ejecutivos como de gente de bajos recursos. Es un completo sinsentido. Todo esto me parece que está más del lado mediático que del científico. Los combustibles por decir algo, ¿van o no van?, ¿acá si y en otros lados no?.

El resultado del numerito obviamente dependerá de la función de mérito que arme para medirlo, tan simple como eso. Yo no soy especialista y toco de oído, pero me gusta llevar las cuentas personales en forma ordenada. Uno de los ítems que tengo es supermercado (no solo comida) y en el promedio mensual tuve un aumento de 2008 al 2009 en un 10% y el promedio de estos tres primeros meses del 2010 es prácticamente igual al promedio del 2009. Somos una familia austera, pero lo fuimos el año pasado y también el anterior, yo creo (esta parte si es solo percepción) que los patrones de consumo los mantenemos mas o menos iguales y con la salvedad que solo tratamos de no convalidar estupideces. Por supuesto que no tiene nada de científico, pero desde mi punto de vista (y para mi suerte) no percibo esa superinflación que observa la mayoría. A lo mejor es por el patrón de consumo que tenemos. Solo quería contar mi experiencia personal y por supuesto quedo expuesto a todo tipo de jodas, pero es mi honesta experiencia y es numérico. Si vieran la planilla más de uno se sorprendería.

Otro aspecto que me hace pensar que hay muchas avivadas en este tema, es la variación de precios en distintos locales separados por un par de cuadras (mismo producto). Llámese comida, ferretería o lo que se les ocurra, me sorprende mucho como cambian los precios (porcentajes elevados) con solo caminar un par de cuadras, o sea cada uno cobra lo que se le antoja. Y dudo de la inocencia de los comerciantes y que por descuido están yendo a pérdida.

Mi visión del asunto, pues admito que hay suba de precios, es bajarle un poco, solo un poquito al fogoneo de la demanda agregada. Lo llamaría un ajuste fino. Pues ahora el cuello de botella no está en la demanda, sino en el incremento de la producción (la inversión). Ya lo mencioné en un comentario anterior, no es que no haya, sino que no es suficiente para el nivel de actividad que pretende el estado. La inversión debería ser un porcentaje mayor del PBI. Personalmente contribuyo con ese propósito, no me gasto todos los ingresos y lo que ahorro lo invierto (hace por lo menos 4 años que no compro un verde y mal no me va).

Entiendo que la mayoría de la gente no lo haga porque al haber tasas que posiblemente sean negativas, y además es más fácil y placentero ir a patinarse todo. Por lo que se reduce el ahorro y la inversión. Este es un punto crucial en este equilibrio entre consumo e inversión. Nuevamente, se debería aumentar el segundo en detrimento del primero ya que si no viene inversión externa los recursos son limitados. Esto reduciría la presión sobre los precios.

Comparto conceptos con Magam (será porque tampoco entiendo Economía).
Sigue intrigándome que en mi ciudad (Olavarría) un kilogramo de chuletas de cerdo cuesten 19 pesos, mientras que en dos supermercados diferentes, el mismo día, costaban 26 en uno y 30 en el otro.
Igualmente me sorprende que los medicamentos en varios casos, sean más caros que en Portugal o España, por ejemplo. Ojo, iguales medicamentos de iguales laboratorios, agravado porque los sueldos allá son en euros, de modo que es improbable que sus costos sean menores. En cuanto a volumen de mercados, Portugal tiene once milliones de habitantes. Tampoco lo explica.
Resumiendo: incrementos de precios desvinculados de costos y de demanda. Cómo se llama eso?

Lucas,

Respecto a tu competencia con una sola P: lo que escribiste con Gerchunoff me pareció mucho mejor; le ganan por lejos.

Incrementos de precios desvinculados de costos y de demanda se llama “brindando en el titanic”

“que pasa si en el escenario analizado aumentase considerablemente la inversión, fundamentalmente dirigida al área alimenticia, aumentando la oferta de este tipo de productos y por lo tanto conteniendo los aumentos de sus precios”

Dos puntos
1) El retorno a las inversiones que mencionas no se da en el corto plazo
2) Por poner un ejemplo, digamos que el MD de Cargill va a la junta directiva a pedir guita. Tiene que explicar por que tienen que poner la guita en Arg y no en (por ejemplo) Bra. La tir que le van a pedir por invertir en Arg es bastante mas alta.

Es muy poco científico calificar de seria a una política económica. Se trata de un calficativo totalmente valorativo y subjetivo. Podemos definir cuatro tipos de planes antiinflacionarios: a) compulsivos o explícitos es decir mediante controles de precios, b) endógenos, mediante reducción en la demanda agregada c) por expectativas tipo rational expectations y d) un mix de los tres anteriores. Solo voy a considerar la b) porque las otras alternativas son todas muy lejanas. La reducción en la demanda agregada se conseguiría con una contracción monetaria que naturalmente vendría acompañada de una apreciación del tipo de cambio. Pretender que el gobierno hiciera eso en un contexto de crisis mundial en el cuál en el 2009 hubo ya una caída en la demanda agregada implica una política totalmente procíclica bastante temeraria. Por otra parte, mantener el tipo de cambio con tasas de devaluación nominal por debajo de la inflación implica una apreciación del tipo de cambio que tendrá como efectos mitigar el crecimiento de la demanda agregada. Esta mitigación automática de la demanda podría ulteriormente motivar una devaluación mayor, sin embargo no ha sido este el comportamiento del gobierno del 2003 a esta parte y no hay señales como para creer que eso va a ocurrir en el futuro. Así que no veo los mecanismos de un estallido cambiario. Insisto, sostener el tipo de cambio en estos niveles siempre que Brasil no siga apreciando implica una medida antiinflacioria, no tan sangrienta como la que a ustedes les gustaría ni como la que contrarrestaría la devaluación que reclama el cedes y la uia.

¿Devaluar? Claro que hay que devaluar y que sea en nombre de los pobres ehhh ,en nombre de la solidaridad y el bien común ,ya que tienen sus ingresos fijos para que luego los sindicatos justifiquen su existencia reclamando aumentos de salarios porque ya lo dijo el Gral….los aumentos van por ascensor y los salarios por la escalera …ufff

Inflación es la distorsión de los precios relativos y como el mercado es un proceso … ahí está el problemo.

Dificil un plan anti-inflacion sin la participacion del ancla cambiaria, lo q nos deja en la vieja y repetida historia de la dependencia externa.
No hay medicinas de corto, de largo se arregla con una gestion creible del Estado q permita recuperar la moneda q hoy no tenemos (en terminos de ahorro), en tanto se acumulan reservas en un fondo q no deberia llamarse anti-ciclico, ya q nuestros ciclos son consecuencias de la volatilidad externa, habria q denominarlo ¨colchon externo¨, cuya unica finalidad seria evitar los shocks q de tanto en tanto nos mandan a una mega recesion.
Claro q antes habria q aprender y reaprender en el caso de los economistas alquimistas, q las reservas de libre disponibilidad son una ficcion en paises como el nuestro, dde no existe moneda.

La unica verdad es la realidad, no tenemos moneda, no tenemos industria, solo podemos construir algo si nos despertamos y nos hacemos cargo de llevar el bondi al largo plazo.
Mientras tanto, pan y circo, reservas q se consumen, stocks q se dilapidan en cada ciclo externo positivo. Creo q llamarlo populismo seria una injusticia, le queda mejor denominarlo ¨boludismo cronico¨, suena mucho mas argento

Salutti

Lucas: gracias por tus comentarios.
Sobre el contraargumento 3.:
1. con inflación al 25%anual en 2010 y 2011 y con devaluación del 10%, Para el nuevo gobierno, el pase de devaluación a precios es alto.
2. no es fácil en lo técnico, y mucho menos en lo político salir del encierro.
3. la revaluación de peso tiene razones estructurales -complementación con Asia en commodities y competencia con Asia en industria-. Es técnica e institucionalmente complicada la gestión del problema.
4. no hay, ni en el oficialismo ni en la oposición nadie que trabaje seriamente en el tema.
Conclusión: yo soy pesimista en el mediano plazo en materia de marginación social y empleo. No así en términos de crecimiento por los commodities.

eh, tengo una duda por ahí, a ver si alguien quiere responder.

En la relación inflación-tasa de interés.

A mayor inflación, mayor tasa de interés. Por la regla de Phillips.

O sea, los bancos aumentan el precio de los préstamos.

Vamos al ejemplo que dijeron, creo que Sisifo, de el gerente de Cargill que va a pedir plata al directorio para invertir en Arg: la inflación, ¿de alguna manera hace que los rendimientos tb aumenten? mmm, ¿no, no? ¿porque aumentan precios y costos a la misma tasa, no?

Se que parece estúpida la pregunta. Pero es importante. Por qué si la respuesta es “no”, entonces a parte de toooodos los problemas de “ajustes” y “cálculos” (onda costo de menú, y suela de zapato) que genera la inflación; el mayor problema sería que con esta inflación va a bajar el nivel de “inversión”; y eso sería un problema.

La duda me ataca porque a pesar de que el gorilismo critique la “falta de inversión en arg”, como razón sobre el PBI no se vió hasta fines de 2008 al menos, una disminución en el ratio Inv./PBI. Lo que quería decir que a pesar de la inflac, y de los controlos de precio, la inversión seguía.
Sin embargo, desde hace unos 5 trimestres ya se ve la invesión bajando, eso será porque aumentó la inflación? porque se armó más kilombo institucional? porque vino la crisis internac?

ma ve..

Lucas, las politicas cambiarias, monetarias, fiscales, de ingresos, y las que hayamos leido en los libros y papers son secundarias a la estabilidad de las instituciones, derechos politicos y sociales,garantias individuales, libertad de expresion,y derechos de propiedad. El amigo D. North ya hablo de esto hace años
En el estado de decisionismo politico de actual ninguno de estos derechos humanos basicos se encuentra garantizado ni va a ser estable en el tiempo.
El precio del USD puede estar mañana a 3 pesos o a 10 pesos, lo mismo que tu departamento puede pasar a ser del estado, o tus ahorros, o tu jubilacion. O quizas la tasas impositiva real que pagas irse al 80% de tus ingresos, lo que se asemeja a un estado socialista clasico.
En este pais puede pasar cualquier cosa en terminos politicos y economicos, pero nunca que Boca y/o Rver se vayan a la B.
Atentamente,
DrMidnite