Por qué necesitamos una nueva moneda, el Peso Fuerte
No hablo de reemplazar la actual, el querido y maltrecho peso.
Hablo de otra nueva, adicional, el Peso Fuerte (que no sería nueva sino un homenaje a viejos tiempos). El Peso Fuerte nacería solamente luego de normalizado el INDEC, o sea si y sólo sí Cristina perdiera las elecciones. El Peso Fuerte podría arrancar valiendo, qué sé yo, medio dólar y medio euro, pero su valor en cada mes sería ajustado según la inflación. Por ejemplo, si arranca valiendo 5 pesos y al cabo del primer mes hay una inflación de 1%, durante un par de días después de anunciado el índice, el Banco Central ofrecería comprar todos los fuertes en circulación a 5,05 pesos. Durante el resto del mes, se cotizaría en el mercado, y obviamente su valor iría reflejando un poco la inflación esperada.
¿Para qué serviría? Cinco cosas, al menos.
1) Tendríamos una unidad de cuenta ajustada a la inflación para firmar contratos de plazo definido (financieros o de alquiler, por ejemplo). Aunque la inflación se redujera en la Argentina –y estamos lejos– es imposible que surja un mercado de crédito si no tenés la menor idea de cuánto vas a tener que esforzarte para cumplir un contrato. Si firmás en dólares –hoy por hoy prohibido en algunos casos– una devaluación puede arruinar al deudor, y por lo tanto al acreedor. Si firmás en pesos, por más que la tasa de interés sea bastante alta, tampoco sabés si te va a costar mucho o no cumplir el contrato. ¿Es barato endeudarse hoy al 20% en pesos, por ejemplo por 5 años? Este año será negocio, pero si viene una estabilización, te puede arruinar bastante. La moneda indexada no es perfecta, pero es de mucho menor riesgo para las partes. Con el tiempo, creo que todos nos acostumbraríamos a “pensar en fuertes”, porque no tiene mucho sentido pensar en dólares: ¿es alto un sueldo de mil dólares? Hoy no, pero en 2002 lo era. No tiene mucho sentido que firmemos contratos utilizando un metro cuya longitud cambia cada año o cada mes. Y las medidas “pesos” y “dólares” usadas para la Argentina son medidas que cambian de longitud cada año o cada mes. Firmar un contrato en pesos o en dólares es tan incierto como comprar un terreno que tenga de ancho “veinte panzas del Diegote” al momento de la entrega. Imposible saber.
2) Relacionado con lo anterior: el Peso Fuerte también podría reemplazar al dólar como reserva de valor. Entiendo que parece un chiste hoy. Pero mirá un segundo esos dólares que tenés ahí en un cajón. ¿Sabés cuánto poder de compra perdieron en los últimos cuatro años? Los precios de tu consumo deben haberse duplicado, y el dólar apenas subió un 33% (de $3 a $4, aprox), o sea que podés comprarte 1,33/2 de lo que podías comprarse entonces, esto es, un 33% menos que hace unos años. ¿Te parece una buena manera de ahorrar? Entiendo que los argentinos no confían en los bancos, por eso es necesario que el Fuerte tenga existencia física, porque si fuera solamente por el punto (1) podría resolverse sencillamente con una unidad de cuenta. Los billetes deberían ser suficientemente grandes (100 Fuertes, por ejemplo, que arrancaran valiendo como 100 dólares o similar) para que no reemplacen al peso en las transacciones corrientes y como unidad en la que están nominados los precios. Entiendo que los argentinos no confían en que el gobierno pagará las deudas, pero cuidado que las deudas del BCRA siempre se han pagado. Lo que el Banco Central te estaría diciendo es que está obligado a emitir como para financiar todas las compras de Fuertes que sean necesarias para cumplir con esa promesa. Difícil que in extremis la Justicia no lo haga cumplir. Claro que, llevado a un extremo, si se emitieran muchos Fuertes, podría haber una crisis inflacionaria, pero a eso iremos en el punto 5. Y eso también es cierto ahora: si el gobierno emite mucho, hay inflación.
3) Que la gente “piense en pesos” (o en Fuertes) es fundamental en una economía en la que el tipo de cambio es flexible. Y el tipo de cambio flexible es fundamental para tener una inflación baja y estable (esta parte no la pienso discutir ahora). ¿Por qué es importante pensar en Fuertes si el tipo de cambio es flexible? Porque las variaciones en el tipo de cambio no necesariamente implicarán transferencias de riqueza. Si el tipo de cambio se mueve como para que la inflación sea baja, una devaluación o una revaluación no necesariamente tienen ganadores y perdedores, medidos en Fuertes. No estará la resistencia a apreciar nominalmente la moneda que existe en un país en el que todos los ricos tienen dólares amarrocados. Si pensás en Fuertes, todos esos cambios en cosas raras no te alteran en nada tu poder de compra. He aquí otro motivo por el cual es importante la existencia física: sin el fetiche del billete es difícil pensar en esa unidad de cuenta. Nadie piensa en DEGs o en CER, en parte porque nunca nadie tocó una de esas. Obviamente en las caripelas pondríamos artistas, escritores, cantantes, como diciendo: los políticos se deprecian, pero el arte no.
4) De paso, si reemplazáramos los dólares por los fuertes, no le estaríamos haciendo un favor a Obama (teniendo papelitos de colores que nos colocó a cambio de nada) sino a nuestro propio estado, que es como decir a nosotros mismos.
5) Esta parte es un poco más larga, pero creo que el Peso Fuerte tiene un rol clave para elaborar un plan de estabilización, esto es, una reducción (gradual, que otra cosa no se puede) de la tasa de inflación. Lo dejamos para la próxima, pero el que quiera puede leer un avance aquí o resumido brevemente aquí en la Wikipedia. Esencialmente, la idea es que el BCRA se pueda comprometer de manera contante y sonante con ciertos valores futuros del Peso Fuerte, esto es, con una cierta trayectoria de la tasa de inflación. Sin compromiso verificable, es difícil que a nuestro Banco Central le crean. Y si no le creen a nuestro Banco Central, habrá expectativas de inflación. Y si hay expectativas de inflación, hay inflación.
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Lucas Llach
Rosarino, soñó con ser futbolista profesional pero padeció el destino de ser economista. Sus intereses giran en torno a la economía, la historia económica y las políticas públicas. Sobre esos temas enseña en la Universidad Torcuato Di Tella
31.01.2011
7:16 pm
Una moneda vale por la credibilidad de los que la emiten. ¿Que diferencia habria entre el peso ex-convertible y el peso fuerte?
31.01.2011
7:23 pm
Unas cositas que se me ocurren leyendo el artículo de pasada: 1) ¿Qué hacemos con la ley de Gresham? Lo que haría este peso fuerte es convertir al peso en el nuevo patacón, y la moneda mala inundaría los mercados y el peso fuerte se acumularía y ni lo veríamos. 2)Para qué crear una moneda para indexar, para eso indexamos y listo. De hecho hoy por hoy las inmobiliarias ofrecen creditos para inversiones en pozo ajustadas por la evolución del costo de la construcción, ya estan indexando de hecho. 3) En un panorama como el actual donde hay apreciacion real y las cosas se mantienen podria funcionar, pero con una devaluacion y crisis tipo 2001 no veo que un banco central por mas que sea creible, marque inflation goals y haga todas las cosas que estan de moda ahora en economia no va a poder respaldar el peso fuerte. La solucion va a ser emitir, y que la inflacion se coma los nuevos pesos y el gasto publico, como siempre.
Saludos
31.01.2011
7:30 pm
Guido, eso no puede ocurrir si se emite sólo en denominaciones de, digamos, 50 fuertes, 100 fuertes, 200 fuertes y 500 fuertes (imaginate que nacen a valor dólar o euro). Hay una gran confusión con la ley de Gresham, no dice lo que vos decís. En la ley de Gresham –en general aplicada a contextos de monedas metálicas– la moneda “mala” no necesariamente es la que más se deprecia; la moneda “mala” es aquella cuyo valor “oficial” es superior a su valor “de mercado”. Ejemplo: te acuñan 15 monedas de plata con 1 de oro, es decir que ponele monedas que dicen “1 peso” pueden ser de plata o de oro y la de plata es 15 veces más pesada. Pero en el mercado de metales la relación es de 10 a 1. En ese caso siempre que recibís plata te conviene guardártela, y siempre te conviene pagar con oro. El oro, a pesar de ser la “valiosa”, es la “mala”, la que circula.
Creo que 1 de cada 100 personas que conoce la frase “la moneda mala desplaza a la buena” entiende lo que dice.
31.01.2011
7:33 pm
El Peso Fuerte ya existe… Se llama Bono Indexado por CER.
Sincerando la inflación, el Bono ajustado por CER cumple la misma función que el peso fuerte.
Se podrían hacer los contratos expresados en Valores Nominales de Bonos indexados
31.01.2011
7:44 pm
Lucas porque decis que no se pueden hacer contratos en dólares? Se puede perfectamente, es una de las pocas previsiones relevantes de la vieja ley de convertibilidad que quedaron en pie…y la otra es la prohibición de indexar,que habría que modificar para aceptar tu propuesta de “peso fuerte”. Por otra parte, veo que el desagio de esa moneda está igualmente atada a la inflación publicada por el Indec o a las expectativas inflacionarias de quienes estén operando en monedas…no se producirían arbitrajes, del mismo modo que se porducen hoy con bonos/títulos fiduciarios en la Bolsa? Si ya existe ese arbitraje en otro tipo de activos financieros, para que entonces la moneda propuesta?
Saludos,
Nico
31.01.2011
7:52 pm
Por qué una moneda y no sólo bonos con CER está explicado en la nota: para pensar en esa moneda –que es muy importante– para que ahorren los que le tienen miedo al sist financiero y ahorran en dinero. El bono con CER es una cosa riesgosa por otros motivos. CER solamente sería mucho mejor que ahora pero creo por los motivos mencionados que es mejor cambiar la capocha de la gente.
No hay ningún problema de arbitrajes y timbas, en absoluto. Obviamente para el BCRA es negocio (promediando años buenos y malos) xq se financiaría a tasa real cero, que es menos que lo que habitualmente consigue (quizás no hoy).
Contratos en dólares pensé que supuestamente el contrato de alquiler típico de 24 meses tiene alguna fuerza legal menor en dólares que en pesos pero no estoy seguro.
31.01.2011
7:54 pm
BTW la desconfianza en los bancos tiene mucho sentido, en especial para personas que no entienden mucho y capaz ni saben lo que es “interés” o “indexado”. A toda esa gente le das un papel que no pierde valor. Hay gente que ahorra en cada cosa! Tipo anotarse en planes de ahorro previo, etc.
31.01.2011
8:00 pm
Los contratos en USD se pueden hacer, lo que pasa es que el que tiene que pagar no quiere por miedo al incremento. Va a estar en la misma situación con el peso fuerte (en el ejemplo del alquiler). Yo lo del arbitraje lo decía en realidad porque hoy el precio de los activos financieros que se negocian en la bolsa (cheques de pago diferido, bonos, títulos de deuda de fideicomisos) ya contemplan las expectativas inflacionarias. Entonces, ya hay activos financieros que cumplen en cuanto al hipotético ahorro, la función del peso fuerte propuesto.
31.01.2011
8:04 pm
OK, pero sí hay límites para créditos bancarios en USD.
Y obviamente la correlación entre el indexado y tus ingresos es MUCHÍSIMO mayor que la correlación entre el dólar y tus ingresos. Muchísimo.
31.01.2011
8:06 pm
Si, entiendo… Pero el problema es que a la gente que descree del sistema financiero y de la (llamémosle) política en general, le va a costar creer que va a salir una nueva moneda, que no pierde valor, que se ajusta por inflación, etc, etc.
El mecanismo es similar al del bono. Si entienden eso, entienden como funciona un bono. Con la diferencia que no estás agregando el sistema econónomico mas instrumentos complicados.
Me parece que el costo de introducir un nueva moneda “revolucionaria” y convencer a la gente de que va a funcionar eternamente, es mayor al beneficio de usar bonos directamente y hacer alguna campaña oficial de educación financiera para principiantes.
En fin, lo único claro, es que arreglar el INDEC es el primer paso para combatir la inflación.
31.01.2011
8:20 pm
La idea se parece demasiado a la última propuesta que hiciera Cavallo cuando el Plan de Convertibilidad se moría de manera inequívoca, hacia mediados de 2001. No hace falta una nueva moneda, hace falta tener consistencia inter-temporal entre las políticas fiscales, monetarias, de ingresos y externas. Lo demás vendría por añadidura. Respecto de la desconfianza a los bancos, se la tienen ganada por lo que hicieron antes, durante y después de la Convertibilidad.
31.01.2011
8:58 pm
La idea es buena, pero existe algo parecido que es el bono indexado por CER, que a su vez ya fue malversado por las cifras falsas del INDEC. No importa que billetes imprimamos, nunca tendremos una moneda, siempre el gobierno de turno se las va a ingeniar para hacer una “estafa patriotica” en total contradicion con el cartel de la puerta del Banco Central, que esta adentro y alto, donde casi no se ve. Devaluado y todo, el dolar sigue siendo la moneda de Argentina.
31.01.2011
9:36 pm
Lucas.
En Uruguay y en Chile tienen eso, en el primero se llama unidades indexadas y en el segundo Unidad de Fomento.
No se si hay más por latinoamerica
31.01.2011
10:32 pm
Eh viendo los comentarios y por lo que lei en realidad lo que permitiria esto es un mejor acceso de la gente a un instrumento financiero que mantendría sus ahorros en términos reales, no sería timba porque no hay tasas de interés real positiva en primer lugar y de alguna forma permitiría a la gente reemplazar el actuar el metodo de adelantar consumo por el de ahorrar, bajaría un poco el crecimiento a la vez que tambien la inflación. Lo importante de este tipo de cosas es que se hagan vía ley para que tengan un rango constitucional y evitar la tentación de los políticos de turno.
31.01.2011
10:36 pm
Pensandolo podría ser tambien una forma de fomentar el ahorro, tipo libretas de estampillas de nuestros viejos que les terminaba comiendo la inflación sus ahorros ahora no sería el caso.
31.01.2011
10:45 pm
Me gusta la idea del peso fuerte. Hace tiempo que pregono en mi ambiente laboral una idea similar, sin necesidad de derrocar al peso común y silvestre. Esperemos que Cristina no sea reelegida para ver cambios en la economía.
31.01.2011
10:48 pm
Como dice Guiller el problema es cómo evitar la acción de los políticos de turno, que ya reventaron el peso y todas las monedas previas en los últimos 30 años, o sea, el problema en realidad son los políticos de turno. Me parece que hasta que no tengamos una reforma política en serio, no hay peso fuerte que nos salve…
31.01.2011
10:53 pm
La idea es muy buena, pero creo que primero haria falta tener un Banco Central realmente independiente y que no pasen cosas como las de enero pasado o comentarios como el actual de cobos que dice que usaria reservas para construir viviendas. Me parece que estamos en una crisis de confianza muy grande en las instituciones que haria dificil soluciones como esta. Ojala fuera posible encontrarle la vuelta al tema de la inflacion porque a este paso vamos mal.
31.01.2011
11:58 pm
¿Por qué hacen falta dos monedas, una “fuerte” y otra “débil”, como en Cuba? ¿No basta con solo una, y que sea fuerte?
Esa pregunta al menos, para no dar paso a las muchas otras objeciones que esta loca idea de Lucas sugiere.
01.02.2011
12:19 am
Entiendo el origen metalico de la ley de gresham, pero haciendo una extension de ese concepto se aplica tambien a papel moneda ante una multiplicidad de monedas. Tal cual como vos decis, se usa para intercambio la moneda que en la paridad oficial tiene mayor valor relativo que en la paridad de mercado y se atesora la que tiene menor valor relativo que en la paridad de mercado. En la argentina post 2001 paso exactamente eso. El patacon y el lecop tenian una paridad 1 a 1 con el peso legalmente y cuando ibas a comprar con las cuasimonedas te descontaban 20 o 30%, por ende habia que deshacerse de ellos. Con tu peso fuerte pasaria lo mismo. Tenes una moneda con valor absoluto constante en un contexto inflacionario contra una moneda que se indexa. Es obvio que se va a atesorar el peso fuerte y van a volar de las manos los pesos comunes. El descuento que hacian en 2001 los negocios lo reemplaza la inflacion, que seria una tasa de descuento implicita. Segundo, las denominaciones que planteas son hoy por hoy 20 veces superiores o más a las actuales (500 fuertes a valor dolar contra 100 pesos) con lo cual favorece aun mas su uso para atesoramiento que para transacciones. Tercero, para el resto de tus objetivos lo unico necesario es tener una moneda en la que confie la gente, la multiplicidad de monedas no ayuda en nada, ambas van a ser emitidas por el mismo estado y habra desconfianza para ambas. Cuarto, para que con una devaluacion no haya ganadores ni perdedores habria que dejar de lado el hecho de que devaluaciones son ideales para bajar los salarios reales y transferir ingresos a los ricos que amarrocan dolares, y eso nada tiene que ver con la denominación de la moneda. Disculpas por haber sido tan extenso.
01.02.2011
2:02 am
Brasil con un dolar a 1,69 reales, tiene una de las menores y controladas inflaciones de latino america, recibe mucho mas inversion extranjera y tambien exportan mucho mas que nosotros.
Ademas de nosotros tener negativo la balanza comercial con Brasil, que es el nuestro principal socio.
Por eso Brasil crece y baja la pobreza, mientras Argentina la pobreza no para de aumentar.
Viene la mala noticia para Argentina, Brasil se va a devaluar el real, y si eso pasar, ARGENTINA ESTARA CERCA DEL ABISMO COMO EN 2001.
01.02.2011
2:02 am
Propongo el nombre Pesos Fuerte Ley!
01.02.2011
2:35 am
Me recuerda la idea de Rodriguez Saa de tener dos moneda en paralelo, una de ahorro y una de monedero. Claro que una de ellas (la fuerte) era convertible, pero eso hubiese ido a una canasta de monedas tarde o temprano.
Lastima que se fue todo al diablo y ganaron los devaluacionistas.
01.02.2011
6:41 am
Debo decir que entré por el título llamativo. Hace muchísimo que no entro y comento.
La idea ya la he escuchado varias veces. Incluso en el breve periodo pos De la Rúa, David Espósito proponía algo similar en otro contexto.
Creo que el sencillo comentario 1 es contundente. No sólo había bonos con CER, se pueden hacer plazos fijos hoy en día ajustados por CER.
Es verdad que tarde o temprano algo por el estilo haya que hacer pero no podés tener una inflación de más de 20%. Imagino que al menos debería ser menor al 10% para que algo se haga creíble.
01.02.2011
7:52 am
El Peso fuerte original era con respaldo oro…este Peso fuerte que vos querés es una truchada más a la que nos tienen acostumbrados los keynesianos friednamitas( de Milton que no de David) krugneanos…
El dinero es un medio de cambio generalmente aceptado por la colectividad para la realización de transacciones y la cancelación de deudas, evitando el trueque directo.
- El dinero se usa también como unidad de cuenta, entendiendo por tal aquella en la que se fijan los precios y se llevan las cuentas. Se utiliza como unidad porque sirve de medida de valor, esto es, para calcular cuánto valen los diferentes bienes y servicios.
- El dinero es un depósito de valor. No sólo es un medio para realizar transacciones sino también un activo financiero que sirve como depósito de valor. El dinero es una manera de mantener riqueza.
- El dinero es también un patrón de pago diferido.
Y sólo el oro y nada más que el oro hasta ahora ha cumplido con los requerimientos solicitados para que un bien sea considerado dinero.
Patrón Oro, reserva fraccionaria del 100%,eliminación de los BC ,del curso forzoso y se termina el curro de los economistas inflacionistas.jeje
01.02.2011
7:59 am
que profundidad… nominal.
01.02.2011
8:25 am
en Chile se llama UF (unidad de Fomento), y funciona adecuadamente en la práctica (por ejemplo, las propiedades se ofrecen en UF y no en pesos chilenos o dólares)
Igual creo nuestras instituciones no tienen ni por asomo la credibilidad de las chilenas, pero……
01.02.2011
8:54 am
Che, y cuando por el exceso de gasto pùblico el Central haya salido a financiar los gastos y ya no pueda respaldar el valor del peso fuerte, que hacemos? Sacamos el peso extra fuerte????
No le den mas vueltas: un gobierno sin disciplina fiscal y presupuestaria no puede mantener el valor de una moneda. Pasa en Estados Unidos y pasa aca.
01.02.2011
9:42 am
Toda esta charla me hace recordar una cita de un libro de estructura que dice algo así como “dinero es… aquello que funciona como dinero”…
Muy bueno el blog.
Saludos
01.02.2011
9:59 am
El Peso Fuerte podría arrancar valiendo, qué sé yomedio dólar y medio euro. La misma pero la misma frase de cavallo cuando en el gobierno de la alianza quería amntener una nueva convertibilidad. Que tufillo a cavallo que tiene el post!!!
01.02.2011
10:13 am
Lo que decis es una estupidez gigante, es como delirar pero de manera mas fina, de que peso fuerte hablas? te pensas que el papel y el valor nominal define todo? para que exista una moneda fuerte es necesario un gobierno coherente con sus politicas monetarias, no de utilizar los recursos para provecho propio o para embaucar a los demas.
Salvando las distancias es como querer tener solvencia y prestigio una empresa estafadora, si bien el Estado no es una empresa tienen en comun que tienen acreedores y deudores, pero el Estado estafa de manera alevosa a los acreedores manipulando y coloreando los numeros, y es por eso que la economia esta dislocada.
El problema que existen con estas medidas delincuentes es que el dia que se transparenten los numeros del INDEC va a traer cola y va a ser un efecto acumulativo de consideracion, que ahi si van a tener que demostrar cual es la muñeca que tienen para administrar un pais, porque la van a necesitar, todo lo que se oculto se va a poner de una y ahi si que va a ser bravo…
No se puede tener una moneda con un INDEC deplorable, que no brinda informacion confiable y transparente, no se puede tener una moneda con un BCRA inestable institucionalmente, que en cuanto hay alguien que establece una minima coherencia tecnica lo echen a la miercole.
Este gobierno copia todos los malos ejemplos y es una leccion que deben tener todos los economistas sobre como NO se debe administrar un pais.
Ademas dejen de jorobar con las ironias, es ya un asco, propongan cosas serias, despues de todo tambien viven en este pais no?
01.02.2011
10:23 am
Lo veo muy parecido con lo que hizo Brasil para en lanzamiento del Real.
El peso fuerte sería la URV.
http://www.eclac.org/publicaciones/xml/7/4307/lanzamiento.htm
01.02.2011
10:49 am
Quisiera agregar algo, quise decir que haya un gobierno con una politica monetaria coherente, a ver si asi se entiende, porque si… lo que se esta haciendo es “coherente” para el gobierno, pero para sus fines personales, acosta de hambrear a la poblacion y de crear una espiral que no tiene fin, que se ve en la existencia de paritarias para tratar de alguna manera evitar que la distorcion llegue al bolsillo del asalariado, pero las paritarias se hacen mal y siempre es cuando las cosas ya pasaron, es como darle aspirinetas al afiebrado pero mantenerlo en la enfermedad sin posibilidad de recupero total, y ademas genera mas inflacion que generara otras paritarias con un incremento porcentual para tratar de compensar el impacto inflacionario, y asi sucesivamente (amen de que si no se permiten paritarias se hace huelga, con el perjuicio que eso lleva al ciudadano medio)…
No me gusta el gracioso que habla de dolarizar, porque mas que gracioso es un estupido, porque ceder la soberania monetaria es algo que nunca los argentinos deberiamos permitir bajo ningun punto de vista.
Otra cosa que quiero agregar: Ecuador esta dolarizado, pero… se saco una moneda que tenia una estabilidad de 115 años!!! como puede ser posible? ademas como depender del dolar si solo existe un determinado stock a nivel mundial? el pais queda atado a ese stock, es ponerse el cartel de colonia encima!!! no hay independencia de politica monetaria!!!
A quien le puede importar que en el 2002 1000 dolares eran mas fuertes que ahora? el 2002 paso hace casi 9 años!!! porque no nos situamos en la economia actual mejor?
Tenemos medidas para hacer ajustes por inflacion, eso es desconocer el trabajo que incasablemente hace la Federacion Arg de Consejos Profesionales en Cs Ec, lo que pasa es que los que tienen que instrumentarlo NO quieren hacerlo, es decir, el gobierno no lo quiere hacer porque no le conviene… como decis que no tenemos nada si vienen del resto del mundo para estudiar las tecnicas de ajuste por inflacion de nuestro pais, que no se consiguen en el mundo, que son adelantadisimas?
01.02.2011
10:58 am
Aunque soy uruguayo y resido en Sudáfrica hace casi 11 años, comprendo mucho de los puntos sobre el problema del dólar ya que pasa en Uruguay también. Pienso que la única ruta es el camino que tomó Sudáfrica donde por un lado se establece una política de control de moneda extranjera muy rígida donde se evita al consumidor pensar o consumir en U$, sólo se puede gastar en moneda local. Por otro lado desarrollaron un sistema bancario impresionante (considerado entre los más avanzados del mundo) donde la gente tiene acceso a créditos y préstamos donde se llega a dar hasta 100% financiamiento a 5/6 años para autos y hasta 20 años para casas. Resultado: nadie piensa ni le importa U$, y la economía se hace más fuerte ya que se trabaja localmente sólo con moneda local, y más importante se evita la maldita incertidumbre.
01.02.2011
11:11 am
Continua participando Lucas. Quien sabe que Ministerio hay en tu futuro. Sólo espero que dures más que Lopez Murphy.
01.02.2011
11:13 am
Insisto y no es joda ,nada como el oro…
“Hubo un sinfín de bienes que fueron, en algún momento de la historia en algún lugar del mundo, dinero. Vacas, conchas, pequeños discos de cobre o bronce o hierro, hojas secas de tabaco, cigarrillos, etcétera. Pero, finalmente, en el mercado se prefirió el oro.
Para que un bien pueda intercambiarse con mucha fluidez, lo cual, como hemos visto, es imprescindible para que pueda llegar a ser dinero, necesita cumplir ciertos requisitos:
Primera, transportable, es decir, su valor ha de ser alto en relación con su peso, para poder comerciar con lugares lejanos.
Segunda, divisible, para facilitar las transacciones menores.
Tercera, homogéneo, para que cada una de las partes en que lo dividimos sea igual.
Cuarta, duradero, para que mantenga su valor mientras lo tenemos almacenado entre su compra y su venta.
Quinta, difícil de falsificar.
Ningún bien satisfizo tan bien estas condiciones como el oro.”
01.02.2011
12:05 pm
Rescato el chiste del Diego. El análisis, interesante para pensarlo, pero no creo que le alcance para ser el elixir de nuestra economía.
Saludos!
01.02.2011
1:10 pm
A los instrumentos de la economía hay que tratar de simplificarlos. Ya tenemos una moneda, por supuesto hay que mejorarla, si querés le cambiamos el nombre.
Todavía no entiendo porque una segunda moneda sería más confiable cuando los responsables de administrarla serían las mismas entidades.
Dale las características que te gustan al peso de hoy. Y si le cambias el nombre es como un borrón y cuenta nueva, digo por la parte sicológica. El nombre Austral me fascinaba, lamentablemente no terminó muy bien pero estaría bueno que nuestra moneda se llamara Austral. Radicales abstenerse, Ja! Ja!
01.02.2011
1:11 pm
Hasta el simbolito era copado y único, pesos hay en muchos países.
01.02.2011
1:22 pm
muchachos la idea es bajar la inflacion y el consumo sin ajuste recesivo, una cosa de estas es buena para incentivar al ahorro y reducir el consumo. Obviamete y como creo que dice el articulo esto es pos reforma del indec que deberia ser un ente autonomo jerarquizado con profesionales. Vean el lado positivo de acercar nuevos instrumentos de ahorro a la gente y que esta mantenga poder adquisitvo, en vez de que los grandes financista ganen fortunas. Esto seria mucho mejor que los devaluados plazos fijos en principio. Siempre antes de imponer este tipo de cosas deberia generarse un marco legal de rango constitucional. Para que el peso fuerte no pueda tener quita alguna en su valor en el futuro o cosas por el estilo.
01.02.2011
2:54 pm
No se para que tantas disquisisiones que serían válidas “sí y solo sí Cristina Perdiera” condición necesaraia que, difícilmente se cumpla.
Así que, a resignarse, va a haber que seguir creciendo, va a seguir mejorando la distribución del ingreso, el INDEC va a seguir siendo poco creíble, las empresas van a seguir tratando de ejercer el poder de mercado apropiándose de las mejoras en los ingresos de los trabajadores, generando inflación, bah! lo normal.
01.02.2011
3:36 pm
Mientras no termine como los “Bolivares Fuertes” de Chavez, tudu bom
01.02.2011
3:40 pm
Seria como un tipo de cambio “Pesos – Pesos Fuertes” – - Larguen todos los dolares, no le hagamos mas el favor a EEUU de agarrar los benjamines?
02.02.2011
5:34 pm
Bravo Nicolas! No seamos como los inocentes de los chinos que tienen la bolsa llena de dolares y les va muy mal.
03.02.2011
12:32 am
Chile: UF
Colombia: UVR
Mexico: UDI
Peru: VAC
Todas funcionan igual que el CER. En Argentina un problema es que nuestra constitución prohibe los contratos indexados por inflación. Necesitamos otra reforma constitucional antes de poder imitar a nuestros hermanos latinoamericanos.
03.02.2011
12:50 am
Releyendo el post, no entiendo la necesidad de tener dos monedas circulando, con un mercado libre entre ellas, etc. Lo que hay en Chile, Colombia, Peru, Mexico, son unidades idénticas al CER, que tienen un coeficiente de conversión al peso que se determina según la inflación. No veo el beneficio de tener dos monedas. En Chile un contrato en UF se paga en pesos, utilizando el valor de la UF (en pesos) correspondiente al día de pago. Una UF hoy en día son alrededor de 21000 pesos.
No entiendo a la gente del oro / patrón oro, están hablando de una tecnología transaccional en desuso desde hace más de 100 años. Qué sentido tiene referenciar todo a un cacho de metal sin otro uso que el ornamental? En una sociedad industrial moderna, donde ya se inventó el iphone y la interné, con gran diversidad cultural y una estructura socioeconómica complejísima, de democracias complejas donde las elecciones se ganan con matufias en el conurbano bonaerense, qué sentido tiene pretender implementar una bucólica regla medieval que no resiste el menor soplo de análisis de time-consistency? No quiero sonar pedante y mis disculpas si sueno así. Pero creo que así como la resonancia magnética reemplazó a las sangrías, necesitamos poner un poco más de pilas para pensar en el sistema monetario.
03.02.2011
1:05 am
Perdón, último comentario. En Chile, Mexico, etc., etc., lo que existen son mercados de futuros de UF/Peso – y, como también hay mercados de futuros de Peso/Dólar, también por consiguiente hay precios futuros del tipo de cambio real. En Chile los futuros de UF son particularmente líquidos.
Existen activos financieros denominados en pesos (existen curvas de tasas de interés hasta los 10 años de plazo), y otros en UFs (con curvas de tasas de interés hasta los 20 años de plazo).
No se necesita más que eso la verdad, para tener una estructura de mercados suficientemente amplia como para tener un mercado de capitales profundo y una tecnología de inversión accesible y eficiente para los individuos.
El problema del CER / Indec fue simplemente un tema de time-inconsistency. Una vez que el estado se endeudó masivamente con instrumentos cuya tasa dependía de un índice elaborado por el mismo estado, la tentación de cepillar algún que otro punto se volvió irresistible. Ceder a la tentación pudo ser completamente racional. Estos otros países no tienen semejante distorsión de incentivos, y por eso no es racional vulnerar las estadísticas oficiales dado que el ahorro por hacerlo no sería tan significativo.
En definitiva, suena que lo lógico es el IPC2, coexistiendo con el IPC actual, dejar la deuda indexada con el IPC actual. Crear el CER2 con el IPC2, prohibir al estado federal, provincial y municipal endeudarse en contratos indexados en CER2 (unos años deberíamos ganar hasta que el congreso revierta la prohibición…), y permitir la libre contratación entre privados en unidades de CER2 (reforma constitucional mediante). Con settlement en pesos, para no seguir agregando papelitos innecesarios en nuestras billeteras, que ya es suficientemente complicado conseguir cambio de 100.
04.02.2011
6:44 pm
Yo, como trabajador, con escasa capacidad de tener una “reserva de valor”, voy a exigir que me pagen el salario en pesos fuertes, y entonces sí van a tener una función encomiable, conservar el poder adquisitivo del salario.
08.02.2011
8:46 am
Che, yo al no ser economista me pierdo en los posts que son muy monetaristas (a veces les sigo la pista y en un determinado momento derrapo grosso). Pero lo que si se es: que la constitución no prohíbe la indexación, sino que ello es una remora de la ley de convertibilidad, cuando la masacraron para salir del currency board no la derogaron, sino que dejaron, justamente, dos artículos fundamentales en el esquema anterior: (i) se pueden hacer contratos en dólares y (ii) está prohibida la indexación. Estas dos reglas simples tienen enormes consecuencias que quizás no se previeron (también la convertililidad las tenía, deseadas o no). Entonces cuando se dieron cuenta que tener solo pesos sin indexar para ofrecer empezaron las excepciones: el bono con CER, el cupón del PBI, las DIVAS, todos mecanismos de indexación más o menos sofistiquetis que violan la prohibición de la ley de convertibilidad, aunque claro a los simples mortales no sofisticados financieramente solo nos queda la prohibición. Y la otra fue dejarte los contratos en USD pero no dejarte comprar en UDS. O no dejarte prestar en USD, más que para trade. Los particulares entonces encontraron un loophole, y hoy muchos contratos se hacen en USD pero permiten a las partes aceptar pagos en pesos. Y si la inflación se pone muy heavy, debería volver la doctrina de la CSJN que en el 75 declaró que la inflación violentaba el derecho de propiedad y aceptó la indexación.
Que quiero decir con esto? que si bien me seducen (del modo oscuro e intuitivo que señalaba antes) la explicación monetarista del porque llegamos a la inflación, termino coincidiendo con los “institucionalistas” cuando de salir de ella se trata: cuando ya viste que el gobierno te trata de cagar 150 millones de veces, ya no hay regla que valga: les hablé con el corazón y me contestaron con el bolsillo. Sinceridad, economía casera (podes gastar más de lo que tenés, pero sabes que tarde o temprano vas a tener que gastar) y respeto por el derecho de propiedad, sin esas cosas parece que no hay regla que valga…